Una tensión viva

Valores cuáqueros y dinero

El dinero y la inversión no siempre vienen a la mente cuando se piensa o se habla de los valores cuáqueros. En mi experiencia, bastantes Amigos restan importancia, ignoran o consideran desagradable todo lo relacionado con el dinero. Y, sin embargo, el dinero y las inversiones son una parte integral de nuestra vida en el mundo.

Cuando los valores cuáqueros se aplican activamente en los negocios, pueden contribuir al mundo que buscamos crear. Si los Amigos evitan comprometerse con los valores en torno al dinero, el gasto y la inversión, perdemos una importante oportunidad de testimonio en el mundo. Como director ejecutivo de Friends Fiduciary Corporation durante los últimos siete años, he vivido en la intersección de los valores cuáqueros y el dinero, y espero compartir cómo una organización cuáquera vive esta tensión y la importancia de hacerlo. Si bien los problemas son los mismos para los individuos, el desafío especial que enfrentan las instituciones al involucrar los valores y el dinero es que generalmente hay muchos individuos involucrados, algunos cuáqueros y otros no, cada uno aportando sus propios valores personales sobre el dinero a la discusión.

Si bien algunos podrían argumentar que el mundo empresarial actual parece antitético a los valores cuáqueros, como hombre de negocios, creo firmemente que los valores cuáqueros pueden ser perfectamente consistentes con el éxito empresarial a largo plazo. Esto se demuestra con una breve mirada a las primeras empresas cuáqueras. Los cuáqueros han estado involucrados en los negocios durante mucho tiempo. En Pensilvania, los agricultores, comerciantes y artesanos cuáqueros que deseaban participar en el Santo Experimento de William Penn aportaron sus valores a su trabajo. Como resultado, algunos prosperaron financieramente. Es probable que varios factores contribuyeran a este éxito temprano entre algunos Amigos, incluido su relativo privilegio como personas blancas en la sociedad colonial. Sin embargo, la aplicación de los valores cuáqueros en su trabajo fue casi con toda seguridad un factor. Los empresarios cuáqueros a menudo tuvieron éxito porque eran honestos con sus clientes, los trataban de manera justa e igualitaria y aplicaban estos mismos valores a sus empleados. Además, valoraban la comunidad y eran conscientes de los menos afortunados, como lo demuestra la cantidad de fideicomisos y donaciones en beneficio de los pobres que fueron establecidos por Amigos prósperos.

Tensión entre valores y dinero

Puede ser fácil “vivir los valores de uno” cuando hacerlo tiene poco o ningún coste. En mi trabajo con Friends Fiduciary, hablo con muchas comunidades de fe cuáqueras, escuelas cuáqueras y organizaciones de Amigos en todo el país. He visto una variedad de respuestas al compromiso con la tensión entre los valores y el dinero. Algunas organizaciones, incluidos la mayoría de los Meetings e iglesias, trabajan para incorporar sus valores cuáqueros en la administración de sus recursos financieros. Esto puede tomar la forma de una cuidadosa reflexión en torno a la elaboración de presupuestos, la limitación de las cantidades de reservas y el intercambio de recursos con otras organizaciones en sus comunidades. También conozco organizaciones cuáqueras y afiliadas a los cuáqueros que parecen compartimentar los valores cuáqueros, aplicándolos quizás en sus aulas, programas y administración, pero sin tener en cuenta los valores cuáqueros cuando se trata de dinero e inversiones: en otras palabras, cuando existe un coste percibido por hacerlo.

Esta desconexión a menudo se plantea en términos de maximizar el rendimiento de la inversión para que la organización pueda hacer “más bien”. Por ejemplo, una escuela puede creer que debe maximizar su rendimiento de los recursos financieros para proporcionar la mayor cantidad de becas a los estudiantes necesitados. Esta es ciertamente una preocupación importante y válida, y una que debe ser considerada. Creo que lo que debería considerarse igualmente es la desconexión de valores de invertir la dotación de una escuela en compañías tabacaleras o contratistas de armas mientras se promueve la salud y la paz en el aula.

Algunas organizaciones cuáqueras parecen no estar dispuestas a realizar inversiones consistentes con los valores cuáqueros, citando la reticencia a nombrar esos valores y la falta de voluntad para elevar algunos valores por encima de otros. He estado en reuniones donde personal o miembros de la junta directiva de estas organizaciones indican que un enfoque basado en valores es una pendiente resbaladiza, y preguntan retóricamente cómo se determinarían los valores apropiados y luego se aplicarían. Estas son preguntas importantes, y aunque puedan ser difíciles, creo que tenemos la obligación de abordarlas. No podemos simplemente tirar la toalla y rendirnos cuando nos enfrentamos a decisiones difíciles que desafían la cultura y el carácter cuáquero de nuestras instituciones afiliadas.

Aquí hay una pregunta fundamental sobre cuál es el bien mayor en los ejemplos que he citado. No pretendo saber la respuesta, pero como cuáquero, me parece importante que todas las organizaciones cuáqueras sopesen cuidadosamente estos temas y se comprometan con esta tensión, incluso cuando sea difícil o incómodo hacerlo. Creo que vivir con esta tensión es fundamentalmente cuáquero. Los cuáqueros tienen una larga historia de vivir en tensión, trabajando juntos y buscando discernir la verdad en aquellas áreas donde un único estándar de verdad podría estar oscurecido o parecer imposible. Después de todo, somos buscadores, y la revelación de la Luz puede estar más plenamente disponible a través del discernimiento de los Amigos en comunidad a lo largo del tiempo.

Como administrador de inversiones que presta servicios a casi 400 organizaciones de Amigos, Friends Fiduciary trabaja diligentemente para demostrar que las organizaciones cuáqueras pueden incorporar sus valores en la administración de sus recursos financieros y hacer crecer sus inversiones para apoyar sus misiones. Sabemos que la sabiduría tradicional de inversión de elegir entre valores y un excelente rendimiento de la inversión es una elección falsa. Esta no es una afirmación teórica, porque los resultados de inversión a largo plazo de Friends Fiduciary demuestran que ambos se pueden lograr. Incluso con la aplicación de nuestros rigurosos filtros de valores cuáqueros, nuestros resultados de inversión han superado constantemente los índices de mercado estándar. Ciertamente, puede haber períodos en los que la aplicación de los valores cuáqueros pueda afectar el rendimiento de la inversión a corto plazo. Sin embargo, a largo plazo no tiene por qué haber un coste para un enfoque de inversión basado en valores.

Afortunadamente, las tendencias en la industria de inversión tradicional se están moviendo hacia una mayor comprensión del valor comercial de la integración de criterios ambientales, sociales y de gobernanza en su proceso de inversión. A principios de este año, el director ejecutivo de BlackRock, el administrador de dinero más grande del mundo con $6 billones, envió una carta abierta a los directores ejecutivos de otras empresas públicas. Larry Fink les dijo que tienen la responsabilidad no solo de generar ganancias, sino también de hacer “una contribución positiva a la sociedad”. Me parece que la sabiduría tradicional de inversión finalmente está comenzando a alcanzar nuestro enfoque de inversión cuáquero.

Inversión en valores cuáqueros

Definir los valores cuáqueros y luego trabajar para reflejar esos valores en un proceso de inversión dentro de nuestros complejos mercados financieros globales no es tarea fácil. Existe una gran diversidad entre los Amigos (teológica, política y socialmente), y la ausencia de una jerarquía central o autoridad denominacional en las diversas ramas de la Sociedad Religiosa de los Amigos hace que sea bastante difícil discernir lo que constituye los valores cuáqueros.

Por su parte, Friends Fiduciary utiliza valores cuáqueros ampliamente sostenidos para guiar su proceso de inversión. Los rigurosos filtros negativos y positivos basados en valores se definen en las directrices de inversión establecidas por nuestra junta directiva totalmente cuáquera. Los valores también guían los tipos de inversiones aceptables (por ejemplo, valores con valores de activos subyacentes frente a inversiones puramente especulativas como los derivados). Estas directrices se han elaborado a lo largo de los años con un cuidadoso discernimiento. También reflejan las preocupaciones emergentes entre los Amigos que se han generalizado. Nuestra diversa junta directiva cuáquera es fundamental en este discernimiento, con la ventaja adicional de que cada miembro de la junta también está asociado con una o más organizaciones cuáqueras atendidas por Friends Fiduciary. Al igual que con cualquier proceso de discernimiento cuáquero, hay un refinamiento con el tiempo que refleja el trabajo continuo del Espíritu. Nuestro trabajo se ve aún más informado por nuestra interacción con los Amigos en todo el espectro cuáquero. En 2017, nuestro personal se reunió con más de 140 Meetings, iglesias y organizaciones cuáqueras, incluidos inversores actuales y potenciales. Estas interacciones nos permiten mantenernos en contacto con las bases cuáqueras y escuchar los temas de interés y preocupación de una amplia variedad de Amigos en todo el país.

Un ejemplo de discernir una preocupación emergente fue la decisión de Friends Fiduciary en 2013 de ofrecer una opción de inversión libre de combustibles fósiles, el Quaker Green Fund. Reconociendo la diversidad de nuestros inversores constituyentes y habiendo hablado con muchos (incluso en sesiones convocadas sobre este tema), nuestra junta directiva decidió dar a todos los constituyentes la oportunidad de optar por el Fondo Verde Cuáquero. Esto permitió a cada grupo constituyente (reunión mensual, organización, etc.) discernir su propia posición sobre este tema, y proporcionó una solución para aquellos que decidieron que no querían invertir en combustibles fósiles.

Testimonio de los valores cuáqueros con las corporaciones

Los administradores de inversiones tradicionales y los empresarios a menudo hablan sobre el valor añadido, las cadenas de valor y el valor por su dinero. Sin embargo, se sienten menos cómodos hablando de valores sociales y humanos. En nuestro trabajo en Friends Fiduciary, cruzamos esa división.

Para mí, uno de los aspectos más interesantes del enfoque de inversión cuáquero en Friends Fiduciary es nuestro compromiso con la participación de los accionistas. Como accionistas en varias empresas, Friends Fiduciary es propietario de las empresas en las que invertimos y, como tal, tenemos derechos y responsabilidades de propiedad. Como cuáqueros, creemos que es importante ser propietarios activos y nos comprometemos con las empresas cuando tenemos preocupaciones sobre sus políticas o prácticas. En consecuencia, Friends Fiduciary vota sobre las propuestas en las reuniones anuales de la empresa, comparte nuestras preocupaciones con la administración de la empresa y, cuando es necesario, presenta resoluciones de los accionistas, todo para efectuar cambios en la empresa. Elegir interactuar con las empresas y la forma en que lo abordamos es exclusivamente cuáquero. Planteamos los problemas de honestidad, igualdad e integridad en las discusiones con los funcionarios corporativos, y lo hacemos de manera abierta, respetuosa y directa. Trabajamos para construir coaliciones con otros inversores religiosos y socialmente responsables para aumentar nuestro impacto.

Al hablar con los representantes de la empresa, a menudo me refiero al testimonio cuáquero de integridad para instar a las empresas a que cumplan con las declaraciones y representaciones públicas hechas a las partes interesadas sobre los valores y prácticas de su empresa, en otras palabras, a predicar con el ejemplo. En nuestra cultura saturada de medios, no es raro que las empresas se representen públicamente de maneras que son inconsistentes con algunas de las actividades e impactos reales de sus operaciones. Con frecuencia hemos visto esta desconexión en torno al cabildeo de una empresa, que es una de las razones por las que ha sido un área de compromiso prioritaria para nosotros. Creemos que existe un caso de negocio legítimo para que las empresas hagan cabildeo. Sin embargo, también creemos que debido a que los gastos de cabildeo pueden ser significativos, y debido a que estos gastos pueden generar un riesgo potencial para la reputación, deben administrarse cuidadosamente. Creemos que la junta directiva de una empresa debe proporcionar una supervisión adecuada para garantizar que los esfuerzos de cabildeo sean consistentes con los valores declarados de la empresa. Desde una perspectiva empresarial y una perspectiva de valores cuáqueros, creemos que la transparencia de la empresa es esencial para la rendición de cuentas corporativa.

Como Amigos, entramos en todos los compromisos de la empresa de buena fe, lo que refleja tanto nuestros valores cuáqueros como el hecho de que nuestros intereses están alineados con los intereses comerciales a largo plazo de la empresa. Para mí, los valores cuáqueros incluyen hablar directamente con las empresas, escuchar atentamente para conocer la perspectiva y las preocupaciones de la empresa, compartir abiertamente nuestras preocupaciones y tener la integridad de responsabilizar a las empresas. A menudo escuchamos de las empresas que somos los primeros inversores en plantearles un problema en particular. Creo que esto se debe a que nuestros valores cuáqueros nos llevan a centrarnos en la sostenibilidad y el éxito empresarial a largo plazo. Desafortunadamente, el mundo empresarial actual está extremadamente centrado en el corto plazo. En más de una ocasión, he escuchado a un director ejecutivo o a un representante de la alta dirección decir que desearían que más accionistas adoptaran la visión a largo plazo que adopta Friends Fiduciary. Esta es una declaración triste sobre nuestro entorno empresarial actual. Aunque entramos en todos nuestros compromisos esperando lo mejor, no significa que evitemos las situaciones de conflicto con la administración de la empresa. Las empresas tienen diferentes “personalidades”: algunas son más abiertas y están dispuestas a escuchar; otras son más insulares y están llenas de su propia certeza. Nuestro trabajo abarca ambos. Para mí, esta es la razón por la que nuestras disciplinas cuáqueras de escucha respetuosa, investigación de los problemas y la empresa, y luego mantener y comunicar nuestros valores con convicción son tan importantes.

Creo que es de vital importancia que las personas de fe aporten sus valores espirituales a todos los aspectos de sus vidas, incluido el dinero y las finanzas, y no solo cuando sea fácil hacerlo. Animo a los Amigos dentro de sus Meetings mensuales y a aquellos que sirven en las juntas cuáqueras a que aporten valores cuáqueros a las discusiones y decisiones sobre la administración de los recursos. Si bien no hay respuestas fáciles cuando se lidia con estos problemas, creo que los Amigos están llamados a buscar la acción correcta con respecto a nuestro uso y administración de todos nuestros recursos, incluido el dinero. Dada nuestra rica historia, nuestra práctica de buscar la voluntad de Dios para nuestras vidas y comunidades, y nuestro deseo de vivir vidas de integridad, los cuáqueros están en una posición única para hacer esto. Solo haciéndolo podemos esperar lograr el mundo pacífico previsto por los primeros Amigos y deseado por los Amigos de hoy.