El mito del déficit: la teoría monetaria moderna y el nacimiento de la economía del pueblo
Reviewed by J. E. McNeil
octubre 6, 2021
Por Stephanie Kelton. PublicAffairs, 2020. 352 páginas. 30 $/tapa dura; 18,99 $/tapa blanda; 12,99 $/eBook.
Cuando era socio contratante de un pequeño bufete de abogados generalistas, mi última pregunta en la entrevista para los posibles empleados era: “¿En qué área del derecho no querría ejercer nunca?”. Todos y cada uno respondían: derecho fiscal. La cuestión era que mi práctica en el bufete era en gran medida fiscal.
La legislación fiscal afecta a todos los habitantes de Estados Unidos. Esa justicia equitativa por la que trabajamos está entrelazada con los impuestos y la economía. Si alguna vez queremos alcanzar ese punto de justicia económica, tendremos que ser capaces de superar la gran mentira: El déficit nacional es peligroso y Estados Unidos necesita un presupuesto equilibrado a cero.
Así que, aunque entiendo que mucha gente, como esos posibles empleados, piensa que no puede seguir los debates financieros y económicos, les pido que tengan paciencia conmigo y que consideren este libro.
El trabajo de Kelton, que fue escrito explícitamente “para todos”, es una oportunidad para entender los problemas, las mentiras, los obstáculos y los caminos hacia una verdadera justicia económica. Sí, hay jerga y explicaciones complejas en este libro. Tiene que haberlas para ayudar a los lectores a entender las teorías. Pero hay aún más ilustraciones claras y bien pensadas y ejemplos en lenguaje sencillo de los puntos que Kelton está tratando de transmitir. Si no aprovechamos esta oportunidad, nos veremos relegados a discutir “¡Que no!” en lugar de, como hizo el expresidente de la Reserva Federal Alan Greenspan en una audiencia en el Congreso en 2005, explicar por qué “no hay nada que impida al gobierno federal crear tanto dinero como quiera y pagárselo a alguien”.
Siempre me ha molestado la idea de que el gobierno deba gestionarse como una empresa. Deberíamos cobrar por los “servicios”, y el Servicio Postal de EE. UU. debería obtener beneficios, dicen algunos. Pero el gobierno no es una empresa. Observo que los mismos ejecutivos que dirigen corporaciones que tienen miles de millones e incluso billones de dólares en deuda en forma de bonos (ExxonMobil, por ejemplo, refinanció aproximadamente 7.000 millones de dólares en deuda en 2019 antes de la pandemia) dicen que la deuda es mala cuando hablan del gobierno, la única entidad que tiene el poder de eliminar su propia deuda.
Kelton plantea varios puntos claros sobre los conceptos que subyacen a la Teoría Monetaria Moderna. El primero es el hecho de que el gobierno de EE. UU., a diferencia de las empresas y los hogares, crea su propio dinero. Si quisiera (y existiera la voluntad política para hacerlo), podría hacer frente a la deuda. De hecho, lo ha hecho, normalmente durante las guerras, incluidas las Guerras Mundiales I y II. Sin embargo, Kelton señala que cada vez que el gobierno reduce sustancialmente el déficit, le sigue una recesión o una depresión.
Kelton también explica, con dibujos de cubos, dónde debe tener lugar el verdadero equilibrio. Equilibrar el presupuesto del gobierno de EE. UU. y no el presupuesto
Kelton es partidaria no de la renta universal, sino del empleo garantizado (aunque es un poco vaga en lo que eso implicaría). No es una idea nueva: Franklin D. Roosevelt dijo en su discurso sobre el estado de la Unión de 1944 que la Seguridad Social era la piedra angular de una “visión más amplia en términos de derechos económicos”, incluido el derecho a lo que él llamó un “‘empleo útil y remunerador’, así como el derecho a unos ingresos adecuados”.
Kelton deja claro que hay tres cuestiones relacionadas con los “programas de derechos”, como la Seguridad Social: “(1) la capacidad financiera del gobierno para pagar, (2) la autoridad legal para pagar las prestaciones y (3) la capacidad productiva de nuestra economía para ofrecer prestaciones reales del programa”.
Como relata Kelton, en 1962, cuando el entonces presidente John F. Kennedy estaba en pleno proceso de ampliación del programa espacial de Estados Unidos, preguntó al economista James Tobin, que había sido recientemente miembro del Consejo de Asesores Económicos de Kennedy, “¿Existe algún límite económico?”. La respuesta fue: “el único límite es realmente la inflación”. El presidente respondió: “Así es, ¿verdad? El déficit puede ser de cualquier tamaño, la deuda puede ser de cualquier tamaño, siempre que no causen inflación. Todo lo demás son solo palabras”.
Esa es la conclusión: debemos entender que el déficit federal no es el peligro que nos han contado durante más de 100 años. Los déficits importantes no están en los recursos y las finanzas, sino en los puestos de trabajo, el ahorro personal, la educación, las infraestructuras, la lucha contra el cambio climático, la atención sanitaria y la voluntad democrática.
Entender esto ayudará a traer la justicia que buscamos en el futuro. Les animo a leer este libro, incluso si les preocupa hojear las partes complejas. Puede que no lo hagan.
J. E. McNeil es miembro del Friends Meeting de Washington (D.C.) y abogado en ejercicio desde hace más de 40 años, centrado en la legislación fiscal y las cuestiones de la Primera Enmienda.
